共同基金

共同基金

自1990年代以來,美國人投資共同基金的資產總額已超過4兆5仟億美元,遠遠超過銀行的定存。
共同基金已成為美國人投資工具的主流!請專家 來幫你賺錢
所謂『共同基金』就是集合多數投資人的小錢變成大錢,交由專業的基金經理人或專業投資機構,藉由他們的知識負責決定投資方針,以達到投資人財富累積的一種投資模式。根據美國証管會(SEC)之規定,負責籌募資金的投資機構必須在SEC註冊,並至少擁有100名的 投資者和至少美金$100,000的資產。

經理與管理權分開
從實際的運作過程來說,共同基金主要分成三個主體:一是基金受益人,即購買共同基金的投資人;一是基金管理公司,負責基金的募資與實際的投資任務;另一則是保管機構,負責基金資產的保管及相關的資產轉移及結算工作。在這種運作模式下,基金管理公司負責基金的投資與買賣工作,不經手基金的資產;而投資人的錢是存放於保管機構的獨立帳戶中,既安全又有保障,此外基金的投資人將資金交由基金管理公司後,就必須接受其操作成敗的事實。

投資共同基金的優點:

專業的投資管理
投資共同基金可解決一般投資大眾時間和專業知識不足的問題。共同基金經理人擁有豐富的經驗及深厚的知識背景,再加上擁有許多公司實際運作的訊息,自然能比一般大眾做出較正確的投資策略。

分散投資風險
共同基金另一個最大的優點即是投資多樣化。由於集資眾人的資金可將此雄厚的資金分散投資於各種工具上,如股票、債券、…等,以達到風險分散的目的。而投資者買了基金後也等於投資數百種股票,輕易地達到藉由投資多樣化而分散投資風險的目標。

 

選擇權

一、定義
選擇權是一種契約,其買方有權利但沒有義務,在未來的特定日期或之前,以特定的價格購買或出售一定數量的標的物。選擇權所表彰的是一種權利,選擇權買方支付權利金,取得買權CALL 或賣權PUT,於特定期間內,依特定價格及數量等交易條件買賣現貨之契約;選擇權之賣方,於買方要求履約時,有依選擇權約定履行契約之義務。

二、選擇權的類別
1. 未來購入現貨的權利,稱作買權 (CALL),2. 未來售出現貨的權利,稱作賣權 (PUT)

三、 享受權利者和負擔或有義務者
1. 享受權利者即為選擇權之買方,或稱作持有人。有權利但無義務履約,所以必定在履約可獲利時執行權利。

2. 負擔或有義務者即為賣方,先收取買方所支付之權利金,當買方要求履約時,有義務依約履行。為防止有違約之虞,故賣方需繳交保證金。
選擇權的一大特色即為權利和義務的不對稱職務。

四、 選擇權的權利期間
買方權利的行使有一期限,稱作到期日或失效日,而到期日距今的時間即為權利期間。

五、 選擇權的標的物
選擇權有其不同到期日的標的物。而標的物為何?需視契約內容而定。

六、 權利金 (Premium )
即選擇權的價格。買方在進場時即支付權利金予賣方以取得權利。權利金代表選擇權的價格,影響選擇權價格的因素包括了標的市價、履約價格、無風險利率、權利期限、標的波動性;而選擇權的價值可以分為兩部分:一是內含價值(INTRINSIC VALUE),二是時間價值(TIME VALUE)。內含價值係指立即履約可獲得的利潤,時間價值則是隱含的期望價值,隨時間縮短遞減。

七、 形式
選擇權形式可分為歐式選擇權與美式選擇權
歐式選擇權需在到期時,才可進行履約。
美式選擇權,則在到期日之前任何時點,買方皆可要求履約。

為何要交易選擇權?

一、獲利無限,風險有限
當買進選擇權時,就如同買進公益彩券,獲利無限大,風險則只是損失權利金。

二、成本優勢
手中資金有限,希望希望賺取股市上漲之利潤,可買進買權;股市下跌,無法融券放空,可買進賣權。

三、避險
投資股票,可以買進賣權或賣出買權的方式避險。選擇權買方避險後,因支出權利金數額不大,當股票或期貨指數呈現獲利時只要獲利金額扣除權利金為正值時,買方可任股票或期指持續獲利而不需解除避險部位。(就如買了保險一樣)

四、賺取時間價值
賣出選擇權類似於開保險公司,交易人收取保費承擔風險,此風險隨著時光的流逝呈現遞減的狀態,可賺取時間價值。

五、可依個人需要設計不同的交易組合
1.看大漲: Buy Call。
2.盤整看漲: Sell Put。
3.盤整: Straddles、Strangles。
4.盤整看跌: Sell Call。
5.看大跌: Buy Put。
6.價差: Bull Call(Put) spread、Bear Call(Put) Spread。
7.避險: Buy Protective Put、Buy Protective Call。
8.其他組合運用。